海外金融报绵竹年画博物馆—绵竹年画

　　好意思股新一轮财报季仍是开启，这次财报季正逢好意思联储货币战略转机、地缘政事风险不细则上升和好意思国总统大选日行将到来之际，其开释出的经济信号格外引东谈主安适。

　　各大公司的财务报告不仅为投资者提供了评估企业进展的器用，更为分析师和经济学家解读举座经济趋势提供了伏击参考。当下，对于好意思国经济的数据呈现了复杂信号，这个国度的经济会以何种形势“着陆”受到了闲居酌量。

　　金融、科技板块超预期

　　好意思国时代10月11日，金融类股最初成为市集的焦点，华尔街大行率先拉开财报季序幕，财报广大超预期。

　　起程点公布的摩根大通和富国银行财报为银行财报季开了个好头。

　　全好意思第一大营业银行摩根大通第三季度投行收入大幅增长31%，净利息收入也有时增长3%，带动利润和营收双双超预期增长。

　　富国银行第三季度净利润下滑11%至51亿好意思元，合每股收益1.42好意思元，但好于分析师预期的1.28好意思元。此外，富国银行投资银行部门中间费收入增长37%至6.72亿好意思元，受到提振，非利息收入同比增长12%至87亿好意思元。

　　这两家银行好于预期的功绩，也在当日鼓动跟踪好意思国24家最大银行的KBW银行指数（KBW bank index）跳涨逾3%，一举冲破了2023年2月，由硅谷银行倒闭带动的好意思国地区银行业危境爆发前创下的近期高点，并创下2022年4月以来的最高收盘货位。

　　随后一周，同行竞争敌手好意思国银行、花旗、高盛和摩根士丹利也接踵公布财报。

　　好意思国银行公布的财报走漏，第三季度收入微增至254.9亿好意思元，跳跃市集预期的253亿好意思元。

　　花旗集团三季度营收203.2亿好意思元，同比增长近1%，高于分析师预期的198.4亿好意思元。

　　高盛集团财报亦进展亮眼，三季度收入为127亿好意思元，同比增长7%，高于预期的118亿好意思元；利润为29.9亿好意思元，同比大增45%。

　　摩根士丹利第三季度营收153.8亿好意思元，高于预期值143.5亿好意思元，其钞票经管、来去和投资银行业务的收入均高于预期；税前利润42.21亿好意思元，同比增长34%。

　　《华尔街日报》报谈称，好意思国银行业财报呈现三大看点：破钞者仍在破钞；破钞者继续使用信用卡借款，但还款速率放缓，这标明一些家庭濒临压力；银行客户继续将进款转投好意思国国债和货币市集基金等家具，以寻求更高收益率。为了得到进款并留下储户，银行不得不支付更高的利息。

　　好意思联储在9月插足货币宽松周期，阿格斯联系公司（Argus Research）的金融服务联系总监斯蒂芬·比格尔（Stephen Biggar）以为，好意思联储降息周期对银行业和其他市集齐成心。“行为银行业分析师，咱们频繁支抓更高的利率，因为这对净息差更成心。但到了一定时候，高利率仍是有点不受接待了”。

　　比格尔默示，裁减利率将有助于刺激部分贷款增长，此前贷款增长一直特别疲软。这将有助于缓解进款本钱的压力，银行的进款本钱也一直在上升。此外，它还有助于加多经济“软着陆”的可能性，并有助于吃亏拨备。

　　金融机构除外，大型科技公司的财报频频关乎好意思股成败。行为科技股在财报季打响的第一炮，流媒体巨头奈飞（Netflix）交出了亮眼的三季度收货单：营收和盈利均超预期两位数大增，营业利润率加快攀升，订阅用户增长放缓的历程低于华尔街预期。同期，奈飞四季度的营收率领赫然强于预期，还稍稍上调了本年的年度率领。

　　AI芯片需求仍然是一大亮点，台积电三季度功绩进展刚劲，销售额、净利润、毛利率均超预期。

　　现在，市集尤其期待英伟达的功绩公布。这家芯片巨头的股价上个月高涨了16%以上，现在有望取代苹果成为市值最大的上市公司。

　　华尔街机构最近也看好特斯拉三季度功绩。基于7月的大众电动汽车销售数据和8月欧洲及中国的汽车注册/坐褥数据，巴克莱分析师Dan Levy瞻望，特斯拉第三季度的请托量约为47万辆，高于市集广大预期的46.1万辆。

　　预估增长率下落

　　三季度财报拉开序幕之际，好意思股迎来了牛市两周年。

　　标普500指数本年第45次创下新高，亦然历史首度站上5800点整数关隘。

　　因此，好意思国企业必须确保超预期的功绩智商督察刻下的涨势。

　　财报季之前，FactSet的预估数据走漏，标普500指数因素股第三季度的盈利增长率为4.2%，这将是鸠合第五个季度竣事同比增长。关联词，现在的增长率预估值较7月初的7.8%有所下落。与此同期，在收入预期方面，分析师也下调了本季度的预期。瞻望标普500指数因素股公司年化销售额增长率为4.7%，而6月30日的预期为5.0%。

　　FactSet的预测走漏，悉数11个板块中，信息本领板块瞻望将竣事最高的年化收益增长率，达到15.2%。该板块包括Google母公司Alphabet、Facebook悉数者Meta Platforms、奈飞、华特迪士尼、Verizon和AT&T等闻名公司。

　　医疗保健行业瞻望将位居第二，每股收益同比增长10.9%。

　　通服气务行业瞻望将报告第三高的年化收益增长率，达到10.5%。该行业中的大牌公司包括微软、英伟达、博通、甲骨文等。

　　比较之下，能源板块的盈利瞻望将较昨年同期下落20.9%，这一板块中包括埃克森好意思孚、雪佛龙、EOG资源公司、斯伦贝谢和康菲石油公司等石油和自然气巨头，这是迄今为止悉数板块中跌幅最大的。

　　不管何如，投资者在10月将濒临更多不细则性。高盛强调，期权市集发出的信号标明，在季度报告发布后，股票可能会出现大幅波动。

　　高盛繁衍品联系哄骗约翰·马歇尔（John Marshall）写谈：“期权价钱高涨是受到地缘政事事件以及季节性高盈利波动、好意思国大选和11月好意思联储联邦公开市集委员会（FOMC）会议预期的影响。这种弥介意思的上升加多了股票在各自财报发布后出现反弹的可能性。”

　　“软着陆”如故“不着陆”？

　　好意思联储正在为好意思国经济“软着陆”不断英勇，良友经公布的财报开局刚劲，传递出经济韧性和市集活跃的信号，支抓了“软着陆”的预期。

　　分析东谈主士称，从仍是公布的财报看，华尔街大行的破钞者业务和企业客户业务广大进展刚劲，也标明好意思国经济有可能竣事“软着陆”。

　　凭据英国《金融时报》9月中旬的走访，多数经济学家预测，好意思国经济正走向“软着陆”，经济正在膨大，通胀率将回落挚友意思联储2%的地方。随后好意思联储驱动通过降息0.5个百分点来修订利率特别气候，也被视为大大栽培了经济“软着陆”的几率。

　　经济学家预测，到本年年底，休闲率将升至4.5%，但仍处于历史低位，而中枢个东谈主支拨指数这一好意思联储优先议论的通胀办法将从7月份的2.6%降至2.2%。

　　同样这么的判断并不在少数，其依据在于，不少经济学家以为，在履历了一段时代的高假贷本钱后，好意思国经济正走向好意思联储预期的最好成果：稳健的增长、低通胀和健康的劳动。

　　实在，好意思国劳能源市集的最新数据呈现积极信号。好意思国劳工统计局数据走漏，好意思国老板9月出东谈主预感地加多了25.4万个劳动岗亭，远超经济学家预期的新增15万个劳动岗亭。休闲率也下落至4.1%。

　　人人默示，劳能源市鸠合束了长达数月的放缓，排斥了对行将到来的衰败的抓续担忧，并缓解了好意思联储通过快速降息刺激经济的压力。

　　通胀也鸠合出现下落，好意思国9月未季调CPI年率从前一个月的2.5%回落至2.4%，为鸠合第六个月走低，创2021年2月以来新低，这也可能为好意思联储放缓降息行动提供情理。

　　破钞方面，好意思国商务部公布的最新数据走漏，未经通胀转机的好意思国零卖销售额继8月份环比增长0.1%后，9月份有时环比增长0.4%，跳跃经济学家预期，标明即使长期面对高利率重压，好意思国破钞者支拨仍然韧性饱和。

　　相关词，好意思联储经济学团队的一项联系也标明，鼓动好意思国经济增长的破钞者越来越多地围聚在收入较高的东谈主群，他们可能从股票等金融资产价钱高涨中享受到大齐的钞票膨大效应。

　　值得防卫的是，在业内闲居酌量好意思国经济“软着陆”如故“硬着陆”时，对于“不着陆”的警惕也在日渐加多。

　　所谓“不着陆”，是指经济在高增长后莫得履历预期的放缓或衰败，而是继续保抓刚劲的增长动能，通胀也未能得到灵验完了，导致好意思联储莫得降息空间的情况。

　　高盛顶级来去员、对冲基金联系哄骗Tony Pasquariello教导，高盛的好意思国经济有时指数处于往日六个月以来的最高水平，这一进展概况适应“不着陆”的不雅点。

　　记者：袁源

　　剪辑 ：白岩冰绵竹年画博物馆—绵竹年画

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